华发物业退市！会诱发退市潮流吗？

2024年5月27日，从5月16日选择停牌的华发物业服务的一纸公告激起千层浪，物业行业首家主动选择退市的物业公司出现了。

尽管之前也曾有蓝光嘉宝服务选择了退市，但是毕竟是被碧桂园服务收购所导致，一山难容二虎，情有可原。

那么，华发物业服务主动选择退市，意味着什么？

1、华发物业服务的背景和业绩

华发物业服务是华发集团旗下的控股公司，具有国企背景。该公司自成立以来，深耕物业管理行业多年，并成功在香港主板上市（股票代码：00982.HK）。

在“一核两翼”发展战略的指导下，保证基本面稳定的同时，不断精进自身业务，实现了品质的大幅提升与管理规模的飞跃。

其业务模式主要提供基础物业服务、业主增值服务和其他增值服务，以及酒店顾问、会展服务等。其业务覆盖全国40多个重点城市，包括珠海、广州、深圳、上海、北京、杭州、南京、武汉等。

2023年营业收入达到17.76亿港元，净利润为2.50亿港元。

截至2023年末，华发物业服务员工近万人，在管项目超过300个，服务面积超过5000万平方米。

经过层层股权穿透，华发物业服务最终的控股方式珠海市国资委。

因此，归根结底，当初借壳上市也好，现在的主动退市也好，背后都离不开珠海国资委的决策。

公衡的来讲，这几年珠海国资委的表现是很一般的，尤其是跟同为特区的深圳国资委相比。

混乱的政策导向和市政府与下属区政府的矛盾可能就是被隐藏起来的草灰蛇线。

以珠海市香山区为例，香山区国资委控股了正方集团，正方集团下属的现代服务板块包含公共服务、物业管理、智慧科技等，基本上与华发物业服务是基本一致的。下属的正方城发集团与华发集团的城市运营和地产开发业务也基本一致。

然而，珠海市是一个市辖面积偏小的城市，核心区域恰恰是香山区和横琴新区。

华发集团布局的核心是大横琴，正方集团的布局核心是香山区。

强区（老区）与强市（新区）的路线之争，或许才是这些一切的导火线。

最后，江湖谣传正方集团的现代服务板块也打算以城市运营服务商的名义筹划上市中。

一退一上，方寸之间，气氛似乎变得微妙起来……

自2014年彩生活引领了物业行业的上市风潮，整个行业规模以上的物业公司约有70%选择了上市。

对这些物业公司上市的深层次原因进行分析，总结起来无非以下几点：
第一，卖身葬父型，即通过上市融一笔钱，然后通过各种形式转移给地产母公司，以抢救地产母公司的那可怜巴巴的现金流。

第二，借花献佛型，即将融来的钱，转化为各种抢项目的补贴、业主增值服务的烧钱或带资入场等，本质上都是用于规模的快速扩张。

第三，领导业绩型，即通过上市，成为某些领导的业绩，好让这些领导更上一层楼。

在当前的行情下，当初扎堆上市的物业公司在实现其目的后，经过这几年的资本市场的“折磨”，有一部分早已成为“仙股”，华发物业服务就是这其中的典型之一。

因此，如果要引发退市潮，实际上那就是这些所谓的“物业仙股”会选择退市吗？

答案似乎还不太明确。

从各种因素来看，诱发退市潮的几率是并不高的！

毕竟，好死不如赖活着。

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